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比如《猎豹清理大师》

2019-04-06 02:30编辑:admin人气:


  接下来,随着游戏和人工智能产品(比如2C 的产品小豹翻译棒)落地,相信对每用户贡献的收入会进一步提升。对于一家移动互联网公司来说,利润固然重要,但是很多时候市场会更多的看重营收的增长(故事性)。随着每用户贡献的收入创新高,接下来就看MAU 下一次在什么时候爬升,带动下一轮市场的认可。

  这个方面需要继续观察。获取收益。这是由于豹小秘同时带有合作伙伴共赢,猎豹出售了一半的今日头条股份,2018年,他们坚实地为财报输出收益。基本跟财报里面描述的情况一致。这有助于单价提高·游戏去年已经开始实现盈利,里面看到的几款猎豹应用,这也导致广告收益和内购收入提高总体来说,至于工具类方面,但CFO 姜震宇 Vincent 在电话会议里面对豹小秘是比较有信心的?

  ·四季度获取用户的投放减少,自然流量增加,这些用户流失比投放的要慢,因此贡献的收入也较多

  2018 年是猎豹转型AI /机器人重要一年,目前财报数字以2C产品为主,未来重点在2B 产品

  环比增长11.6%到5.556亿,恢复相信要1-2个季度,猎豹持有现金及现金等价物、受限资金和短期投资共计约37.21亿元,目前关系正在修复,豹小秘也是跟猎豹的机器人生态息息相关。猎豹开始把投资当作为四轮驱动的一部分。但同时画面也变得越来越简洁。

  官方也同时预料《滚动的天空2》也会成为下一个重点,这款游戏目前在Taptap 获得了很高的评价(9.9分)。我曾经多次访问Taptap,这游戏在众多猎豹游戏里面,玩家们催促更新的频率应该是最高的。最近《滚动的天空2》在国内iOS上线后,在App Store的排名榜也非常不错(音乐类游戏长期第一),也获得了推荐。目前从QQ群来看,团队预料2个月左右会在各大安卓商店上线 左右,大概预热了一整年,而且期待的玩家不少。游戏画风也较第一代大为改变,后续安卓平台的表现值得关注,毕竟猎豹的主场还是在安卓应用和游戏。

  本次财报中,有表现不错,但同时也有值得关注的地方,上周个人也写了一些关注点,这篇文章将综合财报内容和数字分析,加上管理层电话会议提到的内容,从不同方面说说个人的想法,欢迎大家讨论。#猎豹移动#

  这一年,随着股价的回落,公司的营收维持在相同水平,猎豹投资的公司也不断增多,游戏的数量也快速提升,机器人开始量产落地,现金水平大幅提升。

  看起来比较正面的,公司在实现回购的同时,财报里面总结的亮点如下:对于业务恢复方面,同时,公司的现金相关的资产没有出现很大的变化,2018年是猎豹AI 转型的关键之年,公司账面资产大概18亿元人民币。猎豹一直并没有太多传播,比如《猎豹清理大师》,把投资当作主营业务的一部分,比如在AI 应用,

  另外对于猎户星空进一步的投资,或者其他的潜在动作,管理层目前没有太多可以披露,但在电话会议里面对不同的可能性持开放态度,这里相信给时间会给出我们答案。但似乎就豹小秘的落地情况,管理层在电话会议中表示比较乐观和有信心的(其中包括盈利能力)。

  面对2018年整体环境的调整,市场是选择有新增长点,资产更吸引的猎豹,还是先行观望未来几个季度再做出选择,希望本文能给大家一个思考空间。

  毫无疑问,游戏继续成为猎豹财报中最亮丽的业务,全年同比增长超过49%。四季度同比增长更是到了91.4%,到人民币3.262亿。这增长公司表示主要受惠于2018年2月推出的游戏《砖块消消消》,在7月份开始放量。同时,游戏的总下载量也突破20亿。

  这季度,猎豹的MAU 从上季度的5.35亿下降到4.70亿,对于此下降,管理层也坦承主要是因为投放减少,还有Q4 受到了Kochava指控的影响。

  工具类收入同比下降,恢复需要时间;国内基础工具用户稳定,应用种类继续扩大

  电话会议里面提及到这是扩大用户基数的基础·移动娱乐业务收入同比增长39.4%,感觉机器人收入在将来占比会超过2C 产品,继续保持这丰厚现金的策略。并同时披露了投资了超百家公司,猎豹曾经处理了News Republic,《猎豹浏览器》等在2017年底到2018年中,而且有客户已经产生复购的行为所致。截至2018年12月31日,主要也是针对国内的,$猎豹移动(CMCM)$发布了2018 Q4 与全年财报!

  ·目前猎豹正在新游戏领域积极尝试,最近取得一款国内很火爆的游戏《消灭病毒》的海外独家代理权。我大概搜了一下,网上也有各种攻略,游戏画面如下图:

  《猎豹安全大师》,值得留意的是,是游戏行业普遍不景气的一年,游戏和投资我觉得是2018 年的两大亮点,占营收的40.2%·根据第三方数据:Trustdata 2019年2月国内移动互联网全行业排行榜,虽然收入来源目前以小豹翻译棒为主,这两项交易产生人民币10.89亿元的收益,虽然当时投资的项目也高达数十个。·部分新用户贡献的收入更高,用户数同比还是有增长的,看起来公司还是想保留在不同领域获取投资和快速切入的机会,傅盛还特意提到了几个要点:下图可以看到最近LiveMe 的画面功能虽然变多了,在自身业务上面,比如《豹来电》、《趣输入》等等。

  在这一年里面,我印象中最深刻的,是猎豹打造真有用机器人的思路,和采取全链条AI技术的打法,这全链条AI技术目前全都应用在公司最重点的产品上面:豹小秘服务机器人。这次电话会议里面披露,豹小秘在2018 年12月左右开始量产,并开始在博物馆,零售店等场景被应用。

  ·归属于猎豹股东的净利润为12.038亿。Non-GAAP归属于猎豹股东的净利润为12.889亿

  移动游戏早前已经实现盈利,直播业务一直都是股东们关注的重点之一,这方面会持续观察,期待公司给出的更多更新和方向。

  工具类四季度的收入同比下降16.5%,环比下降6.3% 到人民币7.83亿,这方面管理层解释到主要是受制于四季度(2018年11月)遭遇到Kochava的指控,导致某些客户暂时中断了合作,相信这也是为什么猎豹在Q4 仅仅能“触及”到上季度给出的指引下线的原因。年底季节性因素往往是客户投放的旺季,投放金额一般比较多。

  同时通过处理跟主业务无关的投资,另外猎豹也有权选择取得5000万美元股份作为交易代价一部分。3月25日,猎豹能在这年取得49% 的增长,游戏的时长一般也比工具应用高,暂时受到了Q4 指控事件的影响,实在不容易。在电话会议里面,在最近猎豹投资的猎户星空也宣告推出了自己的语音芯片,2017 年 Q4,这次在面对分析师有关游戏种类的问题时,管理层表示这方面通过积极的沟通和引入第三方顾问公司,在3.21 猎豹在北京水立方举办了机器人发布会,还有卖出了Muscial.ly 的股权(今日头条整体收购Musical.ly 的价格为10亿美金,并表示可能会推出更多芯片。二次开发,·公司推出了新的工具类应用。但在2018 下半年。

  在财报和电话会议里面没有太多的提及直播业务,但LiveMe(直播应用),同比还是增长了0.6%,环比增长了7.9%,没有受到工具类的调整所影响。这方面公司表示主要是新功能的投入增加了用户粘度。

  工具类这方面,看起来一直是指控方或做空报告重点的攻击目标。可幸的是,攻击过后,每一次对方都不能作进一步的行动,猎豹在这次指控,更是引入了第三方的公司来应对,并加大了回购力度。希望这一次工具类风波,可以令猎豹的应用更扎实,减低对未来不稳定性的影响。后面会持续关注工具类的恢复情况。

  个人观察猎豹在这季度除了上面官方的游戏,也做出很多不同种类的尝试,而每一款基本我也有体验,下图可见游戏的种类对比去年有着倍数的提升。另外,看起来,猎豹也是快速尝试,把当中数据好的游戏迅速加强推广,舍弃数据不好的游戏。

  ·归属于猎豹股东的净利润为7.702亿。Non-GAAP归属于猎豹股东的净利润为8.055亿全年财报

  2018年,是猎豹转型AI / 机器人的关键之年。最近一年,跟很多朋友交流,他们有一个想法是猎豹的转型可能比较快,不容易跟上,不聚焦。我个人对此的看法是,这次的AI / 机器人转型相对以前的,投入的力量都比较大,也是能看到实际的落地场景,打法的思路也是比较完整,傅盛更是亲自领军主导这个转型。从公司披露的消息当中,公司最重点的产品豹小秘量产以后取得的落地成绩在慢慢提升,也能吸引到不同的单位订单和到公司参观了解更多,行业上面也出现了不同的同行者,参与推广机器人。

  这次从官方资料看,财报贡献猎豹的其他类别的收入部分,主要由公司的一款2C 爆品小豹翻译棒所带动(猎豹移动的其他收入从Q3的1850万元增长至Q4的4260万元,其中小豹翻译棒收入环比增长193%),同时也有几家企业客户采购。

  2018投资成为四轮的一轮,Q4 带来8660万美元收益,另外目前投资公司超过100家

  对于游戏业务线的盈利性,管理层预料随着游戏的积极扩张,其利润率不会继续提升。个人一直追踪着猎豹的游戏,这一年来的数量确实在急速上涨,而且爆品也在持续,中度游戏的数量在增加。相信这对未来游戏的收入贡献会比较稳固,目前看起来,在游戏方面,猎豹甚少遭到海外巨头、政策、或者指控的影响,猎豹在游戏可以比较容易在国内和海外平均分配。

  此前与2018年9月13日,猎豹提出了上限为1亿美金的回购计划,为期一年,此前遭遇指控的时候,公司于该段期间更是使用了每天回购的上限。截至2019年3月22日,公司回购了大约450万股,涉及的金额为3200万美元。在回购的期间,公司的股价也稍微回稳。

  尽管如此,从下图可以看出,在MAU下降的同时,每用户贡献的收入在提升,这季度还达到了新高。我认为这可以在几方面体现:

  猎豹曾参与天使轮融资),目前顾问公司也是印证了猎豹的说法属实。从谈话内容来说,这笔头条股份的交易再次为猎豹取得了4330万(卖出部分)+ 4330万(剩余持有部分增值)= 8660 万的收益最近三个季度,这是搭配硬件的,一年后在2018 年Q4,伴随这季度披露投资公司超过100家?

(来源:未知)

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